房贷市场在日益成为经济“磁场”的同时，也越来越成为监管层重点盯防的“法场”。　　

日前，有传闻称，银监会以驻点方式对转制的法人外资银行房贷业务进行了全方位检查，指标包括信贷风险、放贷额度等。据悉这场检查最早始于10月份。

某国有商业银行信贷部相关人士认为，对外资银行的检查，与之前银监会严令商业银行控制放贷规模多有关联。“受调控政策的影响，近期，中资银行富余但不能释放的资金正通过银行间市场大量流入外资银行，中资银行将贷款规模转移到外资银行。”该人士表示。

来头不简单

“这只是例行的全面检查。”北京某外资银行高层表示。

但中资商业银行更愿意将此看作是一种信号警示。“银监会这次对外资法人银行进行风险警示，对其提出信贷从紧的要求，尤其是紧缩房贷，在一定程度上是种警告信号。”上海浦东发展银行某高层表示。

自9月27日国内商业银行实行房贷新政以来，业务量锐减，但外资银行的房贷业务依然在火热开展。“目前外资银行房贷门槛仍较宽松。”中资银行人士透露。

另据知情人士介绍，法人外资银行由于网点少，吸收存款的能力有限，放贷资金主要来自同业拆借。因此并不排除部分境内外炒作资金借外资银行资金通道，寻机绕过监管视野进入股市和楼市。而这正是监管层最担心的问题。

如此看来，这次“例行”检查并没有想象中简单。

另一方面，监管层对中资银行的调控力度丝毫未见放松。据《财经》杂志报道，目前，央行、银监会要求国家开发银行、农业发展银行、进出口银行等三家政策性银行及农业银行、光大银行、广发行和深发展等四家商业银行，在四季度不但不能增加新的贷款，还必须压缩贷款总量。对于其他银行，也要求其贷款规模控制在一定限度内。

如此严厉的手段出乎所有商业银行的意料。

“央行和银监会这次两头出击，对房贷的监管措施近年来比较少见。”上海浦东发展银行上述高层在接受采访时表示。

流动性之祸

国外媒体将此次窗口指导看作是国家出于降低固定资产投资的需求而采取的“迄今为止最大胆的举措”。

广东科德证券资深分析师王泽辉认为，由于去年年底以及一季度的“宽松”，“早放贷，早赢利”的冲动让大多数银行在上半年就用完了今年的大部分额度，而货币供应的增多让市场流动性泛滥，造成了固定资产投资过快，经济出现过热的苗头。

高盛大中华区首席经济学家梁红在11月19日推出的研究报告中称，这主要是因为在人民币被低估的情形下，货币政策的操作空间已极为有限：加息会拉大中美之间的利差，导致更多的热钱涌入。在货币政策两难的情况下，“窗口指导”再次成为政策面的急就章。

为控制流动性，今年央行已从11月26日起，上调存款准备金率0.5个百分点至13.5%，创1985年以来的最高水平，今年9次上调存款准备金率共冻结资金约16600亿元。

法国巴黎证券(亚洲)有限公司的首席经济师陈兴动认为，中国监管层遏制当前投资热潮的迫切感进一步增强，监管层全面冻结银行贷款的做法表明，美国经济最近出现的问题可能明显加大了监管层制定政策的难度。“比如，美国降息缩小了中国央行在不产生显著负面影响的前提下加息的空间。”